美国银行现金多到不需要美联储支持

根据美联储和小企业管理局的数据，截至5月27日，美国银行已经批准了5122亿美元的薪资保障计划 （PPP） 贷款申请，但仅从美联储的薪资保障计划流动性便利工具 （PPPLF） 中获得了490亿美元流动性。这在很大程度上是因为，自3月11日以来，高达1.8万亿美元的新存款涌入放贷机构，增幅达13%，至少是自1973年有可比数据以来最大的双月增幅 （图： BBG）。

疫情期间，随着股市大跌以及债券/货币市场基金利率下跌，储户和投资者纷纷涌向银行，存款量大幅上升。此外，在新冠大流行期间，企业借款激增，同样导致银行存款增多。

美联储PPPLF工具的设计初衷是，向参与为小企业提供PPP贷款的金融机构提供长期流动性支持。PPP计划为小企业提供贷款，这样这些企业就可以保证工人就业。而PPPLF工具以PPP贷款作为抵押品，向发放贷款的金融机构提供长期信贷，来支持PPP计划。因此，来自PPPLF的额外流动性提高了金融机构发放更多PPP贷款的能力。

从资金成本上看，美联储的贷款其实很便宜，只有0.35%，但银行存款成本也大幅下降了。今年第一季度，摩根大通的计息存款成本为0.52%，美银 （BoFA） 为0.47%，而规模较小银行的平均成本约为1%。此外，美国四大银行的无息账户占所有存款的30%，这使它们的实际融资成本要低于美联储的利率。银行不愿求助美联储的另一个障碍是政治上的。据银行高管透露，许多银行不希望被列入借款人名单，以免给人留下政府支持银行业的印象。